Китай снизил инвестиции в государственные облигации США до 652,3 миллиарда долларов, что является самым низким показателем с сентября 2008 года. Япония, крупнейший иностранный держатель, уменьшила свои резервы примерно на 47 миллиардов долларов, до 1,191 триллиона долларов.
В марте иностранные правительства сократили свои вложения в казначейские облигации США. Это произошло из-за войны на Ближнем Востоке, которая вынудила центральные банки продавать долларовые резервы, чтобы защитить свои валюты от энергетического кризиса, вызвавшего резкое падение обменных курсов.
По данным Министерства финансов США, опубликованным в понедельник вечером, Китай снизил свои активы до 652,3 миллиарда долларов, что примерно на 6% меньше, чем в феврале. Это самый низкий уровень с сентября 2008 года.
Япония, крупнейший иностранный держатель государственного долга США, потеряла около 47 миллиардов долларов, снизив свои активы до 1,191 триллиона. Общий объем иностранных активов сократился до 9,25 триллиона долларов в марте, по сравнению с 9,49 триллионом в феврале.
Распродажа активов началась после того, как разразился американо-иранский конфликт и цены на сырую нефть резко выросли. Это привело к падению курса японской иены и других азиатских валют.
Региональные экономики, включая Японию, зависящие от импорта нефти из стран Персидского залива, столкнулись с крупнейшим энергетическим шоком за последние десятилетия. В ответ на это политики решили продать часть своих долларовых активов, чтобы финансировать валютные интервенции.
«Учитывая возросшую финансовую нестабильность с начала войны в Персидском заливе и, как следствие, давление на обменные курсы, особенно в Азии, неудивительно, что активы казначейства США в центральных банках сократились», — сказал Фредерик Нойманн, главный экономист HSBC по Азии.
«Интервенции на валютном рынке для поддержки местных валют приведут к тому, что некоторые центральные банки продадут часть своих казначейских активов в США», - добавил он.
В следующем месяце ожидаются данные за апрель, которые могут дать представление о том, насколько решительно центральные банки готовы действовать для стабилизации своих валют.
По словам Неймана, политики также склонны пересматривать свои портфели в периоды рыночного стресса. Некоторые из этих изменений отражают тактические опасения, связанные с ростом инфляции и падением стоимости облигаций. Эти продажи представляют собой переход к активам, которые можно использовать как наличные, чтобы обеспечить ликвидность в случае, если ситуация станет критической и потребуется вмешательство.
Казначейские облигации оказались под сильным давлением из-за резкого роста доходности. Конфликт на Ближнем Востоке усилил опасения по поводу инфляции и заставил инвесторов требовать более высокой компенсации за владение долгом США.
Распродажа иностранных активов также повлияла на снижение цен на облигации. Только в марте иностранные инвесторы понесли убытки в размере 142,1 миллиарда долларов по долгосрочным казначейским обязательствам.
Вопреки этой тенденции, в марте Великобритания увеличила свои активы примерно на 29,6 миллиарда долларов, до 926,9 миллиарда. Это произошло за счёт того, что несколько более мелких держателей сократили свои инвестиции.
«Теневые активы».
С момента своего пика в 2013 году, когда объем прямых казначейских обязательств Китая достиг примерно 1,3 триллиона долларов, страна постепенно сокращает свои обязательства перед США. Однако аналитики уже давно предполагают, что официальные данные не отражают в полной мере реальное присутствие Китая на долговых рынках Америки.
Центры, специализирующиеся на хранении ценных бумаг, такие как Бельгия и Люксембург, широко известны как каналы, по которым Китай привлекает свои суверенные богатства и государственные инвестиции.
По словам Тяньчен Сюй, старшего экономиста Economist Intelligence Unit, если учесть эти «теневые активы», то совокупный показатель оказывается относительно стабильным. В марте государственный долг Бельгии перед США составлял 454,0 миллиарда долларов, что почти не изменилось по сравнению с февральским уровнем. В то же время государственный долг Люксембурга за прошедший год оставался неизменным и составлял около 439,4 миллиарда долларов.
"Общий объем акций USTS в Китае в настоящее время остается относительно стабильным, а ключевую роль в снижении доли краткосрочных активов играет краткосрочная волатильность рынка", – отмечает Бекки Лю, управляющий директор Global Research и Fidelity International.
Что касается Японии, то в последние недели Вашингтон активно интересуется, будет ли Токио использовать долгосрочные облигации Казначейства для финансирования интервенций на валютном рынке.
Согласно сообщениям, Банк Японии осуществил интервенции на валютных рынках в конце марта и начале апреля, когда иена ослабла выше политически значимого уровня в 160 долларов. Это произошло из-за роста расходов на импорт нефти, который увеличил дефицит текущего счета Японии и усилил опасения относительно дальнейшего ослабления курса.
Викас Першад, портфельный менеджер M&G Investments, ранее в этом месяце сообщил CNBC, что американские политики ясно дали понять: они надеются, что Япония не будет продавать свои казначейские облигации. Он предложил альтернативные варианты, такие как торговые сделки в области важнейших полезных ископаемых, передовых технологий и обороны, которые могли бы помочь ослабить давление на валютные резервы Японии.