Рост промышленного производства и розничных продаж в Китае резко замедлился в апреле, а инвестиции перешли к снижению. На этом фоне власти КНР предупредили о «суровой» международной экономической обстановке, формирующейся под влиянием геополитических конфликтов.
Согласно данным Национального бюро статистики Китая, промышленное производство в апреле выросло на 4,1% в годовом выражении. Это заметно ниже прогнозов аналитиков Bloomberg, ожидавших рост на уровне 6%, а также слабее мартовского показателя в 5,7%.
Ситуация в розничной торговле оказалась еще хуже. Продажи выросли всего на 0,2% по сравнению с прошлым годом. Фактически рынок оказался близок к стагнации. Аналитики ожидали роста на 2%, а в марте показатель составлял 1,7%. Инвестиции в основной капитал за январь—апрель сократились на 1,6%, хотя месяцем ранее еще фиксировался рост на 1,7%. Прогнозы предполагали сохранение положительной динамики.
Первые признаки давления из-за конфликта в Иране.
Опубликованные данные стали одним из первых явных сигналов того, что война в Иране начинает оказывать давление на китайскую экономику. Пекин пытался смягчить последствия высоких цен на нефть с помощью регулирования внутреннего рынка, однако статистика показывает, что эффект этих мер ограничен.
Официальный представитель Национального бюро статистики Фу Линхуэй заявил, что международная обстановка остается «сложной и суровой». По его словам, последствия геополитических конфликтов усиливают волатильность на энергетических рынках и затрудняют восстановление мировой экономики.
Он отметил, что Китай усиливает гарантии энергоснабжения и временно контролирует цены на внутреннем рынке.
Экономика остается слабой внутри страны.
Китай продолжает сталкиваться с последствиями многолетнего кризиса в секторе недвижимости, который подорвал доверие домохозяйств и ослабил потребительский спрос.
Власти пытаются компенсировать это масштабными вложениями в инфраструктуру и промышленность. Moody’s Analytics еще до публикации статистики предупреждало о слабом внутреннем спросе и осторожности инвесторов.
В результате основную роль в поддержке экономики сейчас играют государственные предприятия, а промышленное производство держится в основном за счет высокотехнологичных отраслей.
При этом экспорт Китая продолжает расти, несмотря на торговую войну с США. Дополнительную поддержку дало перемирие между Вашингтоном и Пекином, о котором Дональд Трамп и Си Цзиньпин договорились в октябре и которое было подтверждено во время недавнего визита американского президента в Китай.
Фу Линхуэй заявил, что экономика Китая сохраняет устойчивость, но признал наличие фундаментальной проблемы - дисбаланса между сильным предложением и слабым спросом. По его словам, многие компании продолжают сталкиваться с операционными трудностями, а база для устойчивого восстановления экономики остается недостаточно прочной.
Потребители избегают крупных расходов.
Данные по потребительскому спросу показывают, что китайские домохозяйства по-прежнему крайне осторожны в расходах. Экономист Conference Board Юхань Чжан отмечает, что потребители концентрируются на отдельных категориях, например, смартфонах и электронике, но избегают крупных покупок.
Продажи автомобилей в апреле упали на 10,6%, бытовой техники - на 4%, а продажи строительных материалов снизились на 7,1%. Последний показатель считается важным индикатором состояния рынка недвижимости.
По словам Чжана, это отражает двойственный характер нынешнего восстановления: потребители готовы тратить деньги на небольшие улучшения качества жизни, но по-прежнему избегают крупных расходов, связанных с жильем и долгосрочными финансовыми обязательствами.
Он также отметил, что инвестиционная активность остается сосредоточенной вокруг государственного сектора и промышленности, практически не распространяясь на широкую экономику.
Давление усиливается и в энергетике.
В энергетическом секторе ситуация также выглядит неоднозначной. Среднесуточная добыча нефти в апреле выросла на 1,2% по сравнению с прошлым годом, достигнув около 598 000 тонн в сутки. Однако по сравнению с мартом показатель снизился на 5,9%.
Нефтепереработка сократилась еще сильнее. Объем переработки нефти в апреле составил 54,65 млн тонн - на 11,4% меньше, чем месяцем ранее, и на 5,8% ниже уровня прошлого года. Эти данные усиливают опасения, что замедление внутреннего спроса и рост внешних рисков начинают все заметнее отражаться на китайской экономике.